Vanguard High-Yield Tax-Exempt Adm (Vanguard High-Yield Tax-Exempt ) fond

Fonden investerer mindst 80% af sine aktiver i kommunale obligationer med investeringsværdighed, vurderet af en nationalt anerkendt statistisk ratingsorganisation (NRSRO) (f.eks. Baa eller højere af Moody's Investors Service, Inc. (Moody's)), eller – hvis obligationerne er uden vurdering – vurderet til at være af sammenlignelig kvalitet af administrator. Den kan investere op til 20% af sine aktiver i obligationer under investeringsværdigheden, vurderet af en NRSRO (f.eks. Baa af Moody's) eller af administrator.