Indeks-ETF'er vs. aktivt forvaltede ETF'er
Når man taler om ETF'er, støder man på to hovedtyper:
- Indeks-ETF'er (passive ETF'er)
- Aktivt forvaltede ETF'er
Valget mellem dem handler om strategi, omkostninger og forventet afkast. Mange investorer forveksler de to, men forskellene er afgørende for din portefølje.
I denne lektion lærer du:
- Hvad indeks-ETF'er og aktivt forvaltede ETF'er er
- Fordele og ulemper ved begge typer
- Hvordan du vælger den rigtige type ETF
Denne lektion er en del af vores gratis ETF-kursus, hvor du lærer at investere i ETF'er fra bunden.
Hvad er en indeks-ETF?
En indeks-ETF følger et bestemt marked eller indeks passivt. Formålet er at replikere afkastet af indekset, ikke at slå det.
Eksempler på indeks-ETF'er:
- MSCI World ETF: Følger verdens største aktier
- S&P 500 ETF: Følger de 500 største amerikanske selskaber
- Nasdaq 100 ETF: Fokus på teknologi og vækstvirksomheder
Hvordan fungerer det?
- ETF'en ejer de samme aktier som indekset
- Ændringer i indekset afspejles automatisk i ETF'en
- Lavt omkostningsniveau (typisk 0,05–0,4 % ÅOP)
💡 Tip:
Indeks-ETF'er er ideelle for langsigtede investorer, der vil følge markedet uden at forsøge at slå det.
Hvad er en aktivt forvaltet ETF?
En aktivt forvaltet ETF forsøger at slå markedet. En forvalter vælger hvilke aktier, obligationer eller andre aktiver, der skal indgå, baseret på analyse, prognoser og strategi.
Eksempler på aktivt forvaltede ETF'er:
- Fokus på vækstaktier med høj forventet afkast
- ESG-ETF'er, der vælger virksomheder med bæredygtig profil
- Strategi-ETF'er, der kombinerer aktier og obligationer aktivt
Hvordan fungerer det?
- Forvalteren justerer porteføljen løbende
- Målet er at slå benchmarket (fx MSCI World)
- Typisk højere omkostninger (0,4–1,0 % ÅOP)
💡 Tip:
Aktivt forvaltede ETF'er er mere komplekse og kræver større forståelse af markedet.
Fordele og ulemper
3.1 Indeks-ETF'er
Fordele:
- ✓ Lav omkostning
- ✓ Høj gennemsigtighed
- ✓ Stabil, forudsigelig udvikling
- ✓ Mindre risiko for fejl fra forvalter
Ulemper:
- ✗ Ingen chance for at slå markedet
- ✗ Følger markedsudsving 1:1
3.2 Aktivt forvaltede ETF'er
Fordele:
- ✓ Mulighed for at slå markedet
- ✓ Kan tilpasse porteføljen til trends og risici
- ✓ Mere fleksibilitet i valg af aktiver
Ulemper:
- ✗ Højere omkostninger
- ✗ Risiko for at forvalteren træffer dårlige beslutninger
- ✗ Mindre gennemsigtighed
Hvilken type passer til dig?
4.1 Indeks-ETF'er passer til:
- Begyndere og langsigtede investorer
- Investorer, der ønsker lav omkostning
- Dem, der vil følge markedet uden aktivt at vælge aktier
4.2 Aktivt forvaltede ETF'er passer til:
- Erfarne investorer
- Dem, der ønsker mulighed for merafkast
- Dem, der kan acceptere højere omkostninger og risiko
💡 Kombinationsstrategi:
Mange investorer bruger primært indeks-ETF'er og supplerer med 5–10 % aktivt forvaltede ETF'er for ekstra potentiale.
Omkostningens betydning
Omkostninger har stor betydning for langsigtet afkast:
| Type | ÅOP | Effekt på 20 års afkast (eksempel 1 mio. kr.) |
|---|---|---|
| Indeks-ETF | 0,1 % | Minimal effekt, næsten fuldt afkast af markedet |
| Aktiv ETF | 0,7 % | Kan reducere langsigtet afkast med flere hundrede tusinde kr. |
💡 Husk:
Selv små forskelle i ÅOP akkumuleres over tid.
Performance: Passiv vs. aktiv
Historisk viser undersøgelser, at 70–90 % af aktive fonde/ETF'er ikke slår deres benchmark over tid. Det betyder, at selvom aktiv forvaltning kan give kortsigtet succes, er indeks-ETF'er ofte mere pålidelige langsigtet.
📊 Statistik:
Kun 10-30% af aktive fonde slår deres benchmark over en 10-20 årig periode. De fleste investorer får derfor bedre afkast med passive indeks-ETF'er.
Praktiske tips
- Start med indeks-ETF'er: De giver bred eksponering med lav risiko og lave omkostninger
- Brug aktivt forvaltede ETF'er som supplement: Max 5–10 % af porteføljen
- Tjek ÅOP nøje: Lavest mulig omkostning er afgørende
- Se på historik og strategi: Aktiv ETF skal have dokumenteret metode og gennemsigtighed
Opsummering
| Parameter | Indeks-ETF | Aktivt forvaltet ETF |
|---|---|---|
| Formål | Følge markedet | Slå markedet |
| Omkostninger | Lav | Højere |
| Risiko | Lav–moderat | Moderat–høj |
| Transparens | Høj | Lavere |
| Egnet til | Begyndere, langsigtet investering | Erfarne investorer, kortsigtet potentiale |
✅ Konklusion:
Indeks-ETF'er er fundamentet i de fleste porteføljer – billige, enkle og stabile. Aktivt forvaltede ETF'er kan bruges som krydderi, men kræver forståelse og højere risikoaccept.
I næste modul vil vi dykke ned i hvordan du kommer i gang med at investere i ETF'er, herunder valg af broker og praktiske tips til køb.