Nøgletal forklaret
Velkommen til lektion 3 i Modul 2 i vores gratis aktiekursus. Efter du har lært fundamental og teknisk analyse, er det tid til at forstå de vigtigste nøgletal, som bruges til at vurdere aktier. Nøgletal giver dig hurtigt overblik over virksomhedens sundhed og potentiale.
Hvad er nøgletal?
Nøgletal er tal eller forhold, der opsummerer en virksomheds økonomiske situation. De bruges til at:
- Sammenligne virksomheder
- Vurdere værdi og risiko
- Beslutte, om en aktie er attraktiv
Der findes mange nøgletal, men vi fokuserer på de mest relevante for begyndere.
De vigtigste nøgletal
1️⃣ P/E (Price/Earnings)
📊 Forhold mellem aktiekurs og virksomhedens overskud pr. aktie (EPS)
Formel: P/E = aktiekurs ÷ EPS
Tolkning:
- Lav P/E → aktien kan være undervurderet
- Høj P/E → markedet forventer vækst
💡 Tip: Sammenlign altid med branchens gennemsnit.
2️⃣ EPS (Earnings Per Share)
💰 Overskud pr. aktie
Formel: EPS = nettoresultat ÷ antal udestående aktier
Tolkning:
- Høj EPS = virksomheden er mere profitabel
- Brug EPS til at beregne P/E
3️⃣ ROE (Return on Equity)
🎯 Viser hvor effektivt virksomheden bruger egenkapital
Formel: ROE = nettoresultat ÷ egenkapital × 100
Tolkning:
- Høj ROE = effektiv ledelse
- Lav ROE kan indikere ineffektiv drift
4️⃣ P/B (Price/Book)
📖 Sammenligner aktiens pris med bogført værdi
Formel: P/B = aktiekurs ÷ bogført værdi pr. aktie
Tolkning:
- Lav P/B → kan indikere undervurderet aktie
- Høj P/B → markedet forventer fremtidig vækst
5️⃣ Dividend Yield (Udbytte)
💵 Viser procent af aktiekursen, der udbetales som udbytte
Formel: Dividend Yield = årligt udbytte ÷ aktiekurs × 100
Tolkning:
- Høj udbytteprocent → stabil indkomst, ofte modne virksomheder
- Lav udbytte → virksomheden geninvesterer overskud i vækst
6️⃣ Gældsgrad (Debt/Equity)
⚠️ Viser hvor stor gæld virksomheden har i forhold til egenkapital
Formel: Gæld ÷ egenkapital
Tolkning:
- Høj gældsgrad = høj risiko ved økonomiske problemer
- Lav gældsgrad = mere robust virksomhed
Trin-for-trin brug af nøgletal
Trin 1: Saml nøgletal
- Find P/E, EPS, ROE, P/B, dividend yield, gældsgrad
- Kilder: årsrapporter, investorportaler, live aktiekurser
Trin 2: Sammenlign med branchen
- Sammenlign med konkurrenter for at vurdere attraktivitet
- Fx P/E lavere end branchens gennemsnit → mulig undervurderet
Trin 3: Vurder trends
- Tjek historiske værdier
- Er nøgletallene forbedret over tid?
Trin 4: Kombiner med fundamental og teknisk analyse
- Fundamental analyse: Virksomhedens sundhed
- Teknisk analyse: Timing for køb/salg
Praktisk eksempel (fiktivt)
📊 Virksomhed B:
- ✅ P/E = 12 (branche: 18) → undervurderet
- ✅ EPS = 10 kr.
- ✅ ROE = 20 % → effektiv ledelse
- ✅ P/B = 1,2 → fair pris
- ✅ Dividend Yield = 4 % → stabil udbytte
✅ Konklusion:
- Aktie ser attraktiv ud
- God kandidat til langsigtet investering
- Tjek live aktiekurser for prisudvikling og trends
Hvorfor nøgletal er vigtige
✅ Fordele ved nøgletal:
- Hurtigt overblik over virksomhedens økonomi
- Sammenligning på tværs af brancher
- Understøtter beslutning om køb, salg eller hold
- Reducerer risiko, når du kombinerer med analyse og live data
Risiko ved kun at bruge nøgletal
⚠️ Begrænsninger:
- Historiske tal garanterer ikke fremtidig udvikling
- Markedet kan reagere uforudsigeligt på nyheder
- Nøgletal skal kombineres med kvalitativ vurdering (ledelse, produkter, konkurrence)
💡 Tip: Brug nøgletal som guide, ikke facitliste.
Praktiske tips for begyndere
🎯 Kom godt i gang:
- Start med de mest kendte nøgletal: P/E, EPS, ROE, P/B
- Sammenlign med branchens gennemsnit
- Kombiner med fundamental og teknisk analyse
- Øv dig med live aktiekurser, så du kan se effekten i realtid
Opsummering – nøgletal forklaret
✔️ Nøgletal giver hurtigt overblik over virksomhedens økonomi
✔️ Vigtigste nøgletal: P/E, EPS, ROE, P/B, dividend yield, gældsgrad
✔️ Brug nøgletal sammen med fundamental og teknisk analyse
✔️ Hjælper med at træffe informerede investeringsbeslutninger
🎉 Tillykke!
Du har nu gennemført modulet "Analyse" og har lært at vurdere aktier med fundamental analyse, teknisk analyse og nøgletal.
I det næste modul dykker vi ned i investeringsstrategier – hvordan du opbygger en langsigtet portefølje.