Hvad er en ETF?
Hvis du overvejer at investere, har du sikkert hørt om ETF'er, men hvad er det egentlig? ETF står for Exchange Traded Fund, eller børsnoteret fond på dansk. Kort sagt er en ETF en investering, der giver dig mulighed for at købe en hel portefølje af aktiver – aktier, obligationer eller andre værdipapirer – i én enkelt handel.
ETF'er er blevet ekstremt populære blandt både begyndere og erfarne investorer, fordi de kombinerer fleksibiliteten ved aktier med diversificeringen i en traditionel fond. I denne lektion gennemgår vi, hvad en ETF er, hvordan den fungerer, og hvorfor mange vælger ETF'er fremfor enkeltaktier eller investeringsforeninger.
Denne lektion er en del af vores gratis ETF-kursus, hvor du lærer at investere i ETF'er fra bunden.
Definition af en ETF
En ETF er en investeringsfond, som handles på børsen ligesom almindelige aktier. I stedet for at købe enkelte aktier køber du en andel af en portefølje, der kan indeholde flere hundrede eller tusinde forskellige værdipapirer.
Hovedpunkter:
- ETF = Exchange Traded Fund
- Handles på børsen hele dagen, ligesom aktier
- Giver adgang til en diversificeret portefølje
- Kan indeholde aktier, obligationer, råvarer eller en kombination
💡 Eksempel:
Hvis du køber en global aktie-ETF, ejer du en lille del af alle de aktier, som ETF'en indeholder, fx Apple, Microsoft, Toyota, Nestlé osv. Du behøver altså ikke at købe hver enkelt aktie separat.
Historien bag ETF'er
ETF'er opstod i 1990'erne som en måde at kombinere fordelene ved indeksfonde med aktiers likviditet. Den første ETF i USA, SPDR S&P 500 ETF (SPY), blev lanceret i 1993 og sporede S&P 500-indekset.
Siden da er antallet af ETF'er eksploderet, og i dag findes der tusindvis af ETF'er, der dækker alt fra globale aktier til niche-temaer som AI eller grøn energi.
Hvorfor er de populære?
- Lavere omkostninger end mange aktivt forvaltede fonde
- Handel hele dagen med mulighed for at reagere på markedsbevægelser
- Let at diversificere med én handel
Hvordan fungerer en ETF?
En ETF fungerer som en "kurv" af værdipapirer. Når du køber en ETF, køber du indirekte alle de aktiver, der er i kurven. Der er typisk to hovedmåder at konstruere en ETF på:
Fysiske ETF'er:
ETF'en ejer de faktiske aktiver (fx aktier eller obligationer).
Syntetiske ETF'er:
ETF'en replikerer afkastet af et indeks gennem finansielle kontrakter, uden at eje de underliggende aktiver direkte.
Handel på børsen:
- Ligesom aktier kan du købe og sælge ETF'er hele dagen
- Prisen ændres løbende baseret på udbud og efterspørgsel
- ETF'er har typisk en lavere omkostningsprocent end traditionelle investeringsforeninger
Fordele ved ETF'er
4.1 Diversificering
Med én enkelt ETF kan du sprede risikoen over mange aktiver. Hvis en aktie falder, kan en anden stige, hvilket giver et mere stabilt afkast.
4.2 Lavere omkostninger
Mange ETF'er har lave forvaltningsomkostninger, typisk mellem 0,1 % og 0,5 % om året, hvilket er langt lavere end mange aktivt forvaltede fonde.
4.3 Likviditet og fleksibilitet
Du kan handle ETF'er når som helst, mens investeringsforeninger typisk kun handles én gang om dagen.
4.4 Gennemsigtighed
De fleste ETF'er offentliggør dagligt deres beholdning, så du altid ved, hvad du ejer.
Ulemper ved ETF'er
Selvom ETF'er har mange fordele, er der også nogle ulemper, du bør være opmærksom på:
- Markedsrisiko: Værdien af dine investeringer kan falde
- Spread og likviditet: Nogle niche-ETF'er kan have lav likviditet og højere købs-/salgs-spread
- Valutarisiko: Investeringer i udenlandske ETF'er kan påvirkes af valutakurser
Sammenligning: ETF vs. aktier
| Parameter | ETF | Aktier |
|---|---|---|
| Antal investeringer | Mange aktiver i én handel | Én aktie ad gangen |
| Risiko | Lavere grundet diversificering | Højere, afhænger af ét selskab |
| Omkostninger | Lav | Ingen for køb, men spread kan forekomme |
| Likviditet | Høj for populære ETF'er | Høj, men afhænger af aktien |
Sammenligning: ETF vs. investeringsforeninger
| Parameter | ETF | Investeringsforening |
|---|---|---|
| Handel | Hele dagen på børsen | Én gang dagligt |
| Omkostninger | Typisk lav (0,1–0,5 %) | Typisk højere (0,5–2 %) |
| Transparens | Daglig offentliggørelse | Ofte månedlig |
| Skat | Kan være mere skatteeffektiv | Afhænger af fondstype |
Opsummering
En ETF er altså en børsnoteret fond, der giver dig adgang til en diversificeret portefølje af aktiver med lavere omkostninger og høj likviditet. Fordelene inkluderer diversificering, lave omkostninger, gennemsigtighed og fleksibilitet, mens ulemper kan være markedsrisiko, spread og valutarisiko.
✅ Tjekliste for begyndere:
- ☐ Forstå forskellen mellem ETF, aktier og investeringsforeninger
- ☐ Vær opmærksom på omkostninger og spread
- ☐ Vælg ETF'er, der passer til dine mål og risikovillighed
- ☐ Start med simple globale indeks-ETF'er, før du kaster dig over niche-temaer
👉 I næste lektion vil vi dykke dybere ned i de forskellige typer ETF'er og hvordan du vælger den rigtige til din investeringsstrategi.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er forskellen på en ETF og en aktie?
En aktie er ejerskab i én enkelt virksomhed, mens en ETF er en fond der indeholder mange forskellige værdipapirer (aktier, obligationer mv.). Med én ETF får du instant diversificering på tværs af mange investeringer.
Hvor meget koster det at investere i ETF'er?
ETF'er har typisk meget lave omkostninger, ofte mellem 0,1% og 0,5% årligt. Derudover skal du betale kurtage til din mægler når du køber eller sælger ETF'er, ligesom ved aktier.
Er ETF'er sikre investeringer?
ETF'er er ikke risikofrie. Værdien kan både stige og falde afhængigt af de underliggende værdipapirer. Dog giver ETF'er typisk lavere risiko end enkeltaktier grundet diversificeringen.
Kan jeg miste mere end jeg investerer i en ETF?
Nej, med almindelige ETF'er kan du maksimalt miste det beløb du har investeret. Du kan ikke komme i gæld ved at investere i standard ETF'er (i modsætning til gearede produkter eller short-ETF'er).
Hvad er forskellen på fysiske og syntetiske ETF'er?
Fysiske ETF'er ejer de faktiske aktiver (fx aktier), mens syntetiske ETF'er bruger finansielle kontrakter til at replikere afkastet. Fysiske ETF'er anses generelt for at være mere gennemsigtige og have lavere modpartsrisiko.
Skal jeg betale skat af mine ETF-investeringer?
Ja, i Danmark beskattes gevinster og udbytte fra ETF'er. Beskatningen afhænger af ETF-typen og om den er aktie- eller obligationsbaseret. Aktieindkomst beskattes progressivt, mens gevinster på visse ETF'er kan beskattes som kapitalindkomst.